Семейството на Шмид съобщи за кончината му, като посочи, че през последните години той се е борил с последиците от мозъчен тумор. В изявлението се казва, че той 'с куража, достойнството и съпротивата на тежката болест остана ролеви модел за отдаденост и любов към живота' и че 'оставя огромно спортно наследство, което вдъхновява поколения не само в Бразилия, но и в цял свят'.
Оскар Шмид започва професионалната си кариера през 1974 г. и в продължение на десетилетия е сред най-резултатните баскетболисти на международната сцена. Участва в пет поредни олимпийски игри и отбелязва над 1000 точки в олимпийски турнири. Дълго време държи рекорди по резултатност, включително 55 точки в един мач срещу Испания.
През 1987 г. той извежда Бразилия до историческа победа над САЩ във финала на Панамериканските игри в Индианаполис, като реализира 47 точки. През 1984 г. е избран в драфта на НБА от Ню Джърси Нетс, но отказва да заиграе в лигата, за да продължи да представлява националния отбор на Бразилия.
Голяма част от клубната му кариера преминава в Италия, където се утвърждава като един от водещите реализатори в първенството. Там работи с редица известни фигури в баскетбола, сред които и българинът Георги Глушков. Шмид е бил съотборник с Джо Брайънт и оказва влияние върху развитието на сина му Коби Брайънт.
След края на състезателната си кариера през 2003 г. той изнася мотивационни лекции и говори открито за борбата си със заболяването и за ценностите на спорта.
